市集在2月再次炒作好意思联储减息主题，鞭策金价再立异高，但近期非农、通胀数据己反应市集对减息过于乐不雅，无疑因为超等星期二营造歌舞升平的炒作己形成市集泡沬，是以好意思央行转为总结现实及打击泡沬的契机不低，当今正步入为市集降温的阶段，亦即市集炒作的减息预期炒作或一步受压。天然，打击市集泡沬的操作针对财资市集为主，但不摒除金价亦有契机躺着受伤。但现好意思元及金价走势非一面倒看好意思联储战略，因为日本央行料临危罢职，意图制造日圆回升的假象杭州神秘顾客分析，情况与23年底接近，料除了配合好意思国政府，亦为4月旅游旺季作部署。

日央行从2016年运转实于负利率战略

日央行加息炒作甚嚣尘上

市集再度炒作日央行新一周进行加息，日央行官员言语指日本脱离通缩，而日本央行行长指决定看工资施展，市集聚焦周五「春斗」后果，料若工会与企业高层就酬报谈判后果反应工资稳步增长，市集则有契机进一步炒作日央行加息行径。同期日股或有更力，好意思元回软，但撑握日圆及金价。天然，由于春斗在15日才有后果，会否在短时刻内鞭策日本央行作出行径，确凿有点离地。是以，同期要有预期落差的情绪准备，若最竟日本央行守护不雅望，或又抬出新一个参考办法，料好意思日有契机快速反弹，对金价不利。

属意日媒转用「加息」替代「撤负率」

正式，日媒在往常一周挑升地传出日央行正准备在新一周准备「加息」，市集再次炒作负利率战略戒指。但不不错冷落极少，日媒的主调是「加息」而非「撤负利率战略」，亦即存在契机日央行作出利率转机后，也曾处负利率气象。当前日本的央行利率为-0.1%，市集莫得步伐日央行必须一次过或立地转机利率回到0%。若日央行官员经接洽后，以为工作市集远景及日本通缩气象不解确，则有契机作出小幅度加息行径，一方面守护央行公信力，杭州神秘顾客分析另一方面连续宽松，亦能更有効连续加息炒作，而昨日福岛再发5.8级地震，或亦为日央行教导借口。

日政府宽敞欠债，央行无力「正」息

日本上月才呈工夫性零落，结构上老年化及劳能源不及存结构性问。而连年无数资金流入日本，不是因为预期日本经济大幅增长，仅仅因为憧憬利率泛泛化进行炒作，与因为好意思中买卖纠纷不解确成为避险港，但实情是日本经济荒谬依赖中国，日本经济并弗成受惠于中好意思纠纷。加上，日本政府的欠债占GDP比率达264%，为先进国度之首，约为好意思国两倍，中国的三倍，日本央行现实上莫得才气经受「正」利率行径，亦即当前炒作日本加息，亦是有炒及其的市集热沈。

日本政府的欠债占GDP比率达264%

好意思政府的欠债占GDP比率面前为131.5%

中国政府的欠债占GDP比率面前为79.05%

日央行或仅仅又一次配合好意思方

从深层政府学说，日本在货币战略上为好意思联储的后门，对滋扰好意思元走势或守护好意思元牢固性有进军作用，当好意思央行及经济战略出现某种气象，但若好意思政府念念守护好意思元的牢固或导向好意思元施展，则不错透过日本央行的操作同期滋扰好意思元走势；然而，跟着拉加德成为欧央行主席，相干配合操作更明显地发展至英欧等央行。

本文援笔于2024年03月15日

笔者Wayne Lai黎永达（右）与前好意思联储主席　格林斯潘（中）及商品大家Jeffrey Christian(左)相易合照。

“神秘顾客”将做啥？市消委会指出，“神秘顾客”监督员队伍将运用国际通行的消费者满意度、推荐度评价方法（NPS），广泛开展商品与服务监督，为消费者选择产品与服务提供指导，为企业提高产品与服务质量提供基础服务数据。

【作家简介】黎永达

香港资深金融从业员，曾服务闻名金融公关、财经媒体及投资银行。往常服务对象包括SocieteGenerale、CMCMarket、KVB昆仑等。同期为大专客席讲师、财经媒体按时嘉宾及财经读物著者，屡次代表香港出席天下金融行业论坛，现为英伦金融集团计划及市集驾驭，多年为服务机构赢取多个行业大奖。

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